Analyzing The Dynamic Relationship Between Foreign Direct Investment and Tax Revenues in Egypt / تحليل العلاقة الديناميكية بين الاستثمار الأجنبي المباشر والإيرادات الضريبية في مصر

Abstract

Since 1974, Egypt has adopted several economic policies to attract FDI to finance investment needs and boost economic growth. This paper investigates the effect of FDI on tax revenue along with several other factors that affect tax revenue in Egypt, such as GDP growth, inflation, and gross capital formation, using annual data from 1975 to 2023. The findings reveal that FDI has a negative short-run but positive long-run effect on tax revenue. Despite the contradictory results in the short and long run, the negative impact of FDI on tax revenue in the short run could be explained by several causes, such as tax incentives offered by the Egyptian government throughout the study period to attract FDI, as well as profit shifting and repatriation. The results also indicate a negative effect of GDP growth on tax revenue in the short run. The findings further reveal that FDI has a negligible positive impact on tax revenue in the long run. Therefore, the study recommends reforming tax incentives, encouraging linkages between FDI and domestic firms, promoting reinvestment of profits, enhancing international tax cooperation, and diversifying sources of investment.

منذ عام 1974 تبنت مصر العديد من السياسات الاقتصادية لجذب الاستثمار الأجنبي المباشر لتمويل احتياجات الاستثمار وتعزيز النمو الاقتصادي، لذا تتناول هذه الدراسة تأثير الاستثمار الأجنبي المباشر على الإيرادات الضريبية إلى جانب العديد من العوامل الأخرى التي تؤثر على الإيرادات الضريبية في مصر مثل؛ نمو الناتج المحلي الإجمالي، والتضخم، وتكوين رأس المال الإجمالي باستخدام البيانات السنوية من عام 1975 حتى عام 2023. توصلت الدراسة الى أن الاستثمار الأجنبي المباشر له تأثير سلبي في الأجل القصير وتأثير ايجابي في الأجل الطويل على الإيرادات الضريبية. يمكن تفسير التأثير السلبي للاستثمار الأجنبي المباشر على الإيرادات الضريبية في الأجل القصير من خلال عدة أسباب مثل الحوافز الضريبية التي قدمتها الحكومة المصرية خلال فترة الدراسة لجذب الاستثمار الأجنبي المباشر وتحويل الأرباح. كما تشير النتائج إلى وجود تأثير سلبي لنمو الناتج المحلي الإجمالي على الإيرادات الضريبية في الأجل القصير. علاوة على ذلك، تكشف النتائج أيضًا أن الاستثمار الأجنبي المباشر له تأثير إيجابي ضئيل على المدى الطويل على الإيرادات الضريبية. لذلك، توصي الدراسة بإصلاح الحوافز الضريبية، وتشجيع الارتباط بين الاستثمار الأجنبي المباشر والشركات المحلية، وتشجيع إعادة استثمار الأرباح، وتعزيز التعاون الضريبي الدولي، وتنويع مصادر الاستثمار