Determining Investment Priority Ratings

Abstract

In the previous lecture we have discussed the benefit-cost criterion in its simplest form. This lecture proceeds to shed some light on the social marginal productivity method of investment allocation as worked out by Professor H.B. Chenery. The rule however has been advocated by many economists of repute. For instance, Professor A.E. Kahn has pointed out that from the point of view of the society as a whole, the correct criterion achieving the maximum social return is the social marginal product, related to the national income as a whole. The SMP criterion has also been recommended by Profs. J. Tinbergen who has conceived the idea that priority figures generally will have to be the ratio of net results (defined as the difference between returns and total costs) to total costs, all taken at accounting prices.

تناولت المحاضرة السابقة معيار الفائدة-التكلفة بأبسط صوره. وفي هذه المحاضرة، يتم تسليط الضوء على طريقة الإنتاجية الحدية الاجتماعية (SMP) لتخصيص الاستثمارات كما قدمها البروفيسور هربرت تشينيري. يشير المعيار إلى تحقيق أعلى عائد اجتماعي ممكن، وهو ما يدعمه عدد من الاقتصاديين مثل البروفيسور كاهن والبروفيسور تينبرجن. يوصي هؤلاء باستخدام نسبة النتائج الصافية إلى التكاليف الإجمالية كأساس لتحديد الأولويات الاستثمارية. تتفق النظرية الاقتصادية على أن التخصيص الأمثل للاستثمار يتحقق بمساواة الإنتاجية الحدية الاجتماعية لرأس المال في مختلف استخداماته. وبالتالي، يتم اختيار المشاريع ذات العائد الاجتماعي المرتفع حتى استنفاد الموارد المتاحة. تتناول هذه الدراسة طريقة الإنتاجية الحدية الاجتماعية (SMP) كأداة لتصنيف المشاريع التنموية بناءً على قيمتها الاجتماعية. يتم ترتيب المشاريع تنازليًا حسب قيمة SMP، مع تحديد حد أدنى وفقًا للميزانية المتاحة. تُستثنى المشاريع التي تقل قيمتها عن هذا الحد. يوضح معيار SMP كيفية استبعاد المشاريع ذات العوائد الاجتماعية المنخفضة. تقدم المحاضرة وصفًا لهذه الطريقة، بما في ذلك أسسها النظرية وصيغها العملية للتطبيق. كما تتضمن مثالًا رقميًا مستندًا إلى عمل البروفيسور تشينري لتوضيح كيفية استخدامها في تخصيص الموارد بشكل أمثل للتنمية.